世界最新：“豪车黄昏”——正踏足巅峰，也即将步入深谷

2022年，BBA的销量表现并不强势，但营收却做到了大幅增长。

无论销量表现如何，起码好看的营收可以让其在面对投资者时意气风发，并且在面对外界的电动化转型质疑时，也可以用数据说话，守住一线豪华品牌应有的骄傲。

(资料图片仅供参考)

“新势力亏了多少？我们赚了多少？”

这句话确实不假，但仔细分析了当前汽车市场格局后，就会发现，BBA财报带来的底气可能未必会持续得久。

准确地说，BBA应该小心陷入营收“陷阱”。

财报里的反差

既然要分析BBA，那我们先看看他们2022年的财报表现如何。根据三家发布的财报显示，2022年BBA的具体销量为：

梅赛德斯-奔驰：204.07万辆，同比增长了5%；

宝马：239.96万辆，同比下降了4.8%；

奥迪：163.86万辆，同比下降了约3%。

可以看出，BBA中的奥迪集团、宝马集团在2022年均出现了全球销量下滑的情况，仅有梅赛德斯-奔驰集团的全球销量出现了小幅上涨，整体销量表现并不亮眼。

要知道，近年来新能源汽车热度空前，在原本属于燃油车的市场中攻城略池，无论是传统车企，还是合资车企都无法轻视新能源汽车的扩张速度。

根据乘联会数据，2022年我国汽车零售市场上，燃油车销量仅有1488万辆，相比2021年减少超过200万辆，燃油车销量下滑的背后，正是新能源汽车的快速增长。

面对新能源汽车的不断发力，BBA们的在华销量同样并不乐观。宝马2022年的在华销量为79.2万辆，同比下滑6.4%，奔驰2022年的在华销量为75.2万辆，同比下滑0.9%，而奥迪的2022年在华销量为63.6万辆，同比下滑幅度达9.2%。

目前，新能源汽车几乎已经渗透到豪华入门及以下的多个细分市场。在此市场格局之下，用户的选择更加多样，与其购买BBA入门级豪华车型，不如选择更加节省出行成本，并且更具智能化体验的新能源汽车。由此看来，BBA的销量下滑就可以理解了。

而在营收与利润方面，三家却一致保持增长的态势。

2022年，梅赛德斯-奔驰的总营收达1500亿欧元，同比增长15%，税前利润大涨了28%，至205亿欧元，净利润同比增长34%，达到了148亿欧元；

2022年，宝马集团全年总营收达1426亿欧元，同比增长28.2%，税前利润为235.09亿欧元，同比增长了46.4%，而该公司在2022年的净利润为185.82亿欧元，同比大幅度增长49.1%；

2022年，奥迪集团总营收为618亿欧元，同比增长16.4%，净营业利润为76亿欧元，同比增长近40%。

可以看出，在2022年，三家的营收与净利润均获得了大幅增长，尤其是净利润方面，增幅均在3成以上，宝马集团更是接近50%。

营收大涨的原因

销量下滑，营收大增，这样的财报足以称得上“魔幻”。而造就这份魔幻财报的原因主要有两个：

1.更高端的豪华车型成营收护城河

2.新能源车型逐渐发力

先看第一点。在电动化转型上进展缓慢的BBA们，在短期内无法改变燃油车销量下滑的颓势，因此他们选择另辟蹊径，将重点放在了高利润的车型上面，放大一线豪华品牌的优势。因为在更高价位的汽车市场中，新能源汽车型较少，BBA们并没有受到冲击。

在2022年5月，梅赛德斯-奔驰官方表示将淘汰三款入门级豪华车型，并且将75%以上的投资用于开发盈利性最强的产品，聚焦更高端的车型。

梅赛德斯-奔驰集团股份公司首席执行官康林松也表示：“利润的增长源于集团在2022财年进一步聚焦豪华乘用车和轻型商用车业务，以及对于成本的严格控制措施。”

最终，2022年梅赛德斯-奔驰的AMG、迈巴赫、G级、S级、GLC、C级等超豪华车与核心豪华车的销量取得了大幅增长，为其带来了高昂的营收与利润。

同样，奥迪集团旗下的宾利、兰博基尼、杜卡迪品牌销量也在2022年大幅提升，其中宾利品牌交付1.51万辆汽车、兰博基尼品牌交付9233辆、杜卡迪品牌交付6.15万辆，三大品牌累计为其创造了14.31亿欧元的净利润，在其业绩增长中起了关键性的作用。

同时，奥迪也在近年来进行了生产和采购成本的优化，降低员工成本等一系列的降本措施，使单车利润率大幅提高。

而宝马集团也是如此。在2023年3月15日的宝马财报年会上，宝马集团负责财务的董事彼得表示：“宝马集团在进行有史以来最大转型的同时保持了盈利能力。我们的产品，特别是电动车型和大型豪华车，使这一切成为可能。”

如此看来，更高端的豪华车型已经成了BBA们的营收护城河。

再看新能源汽车方面，2022年三大集团的新能源汽车销量均获得了大幅增长。其中宝马纯电动车型销量达21.58万辆，同比增长107.7%；奔驰纯电动车销量达14.92万辆，同比增长67%；奥迪纯电动车型销量达11.81万辆，同比增长44%，为BBA们创下了额外的营收。

BBA的营收陷阱

尽管BBA凭借更高端的豪华车型与新能源汽车板块的增收交出了强劲的财报，但长远来看，BBA更应该小心落入营收陷阱中。

前文提到过，新能源汽车几乎已经渗透到豪华车入门及以下的多个细分市场，而更高端的豪华车则是BBA们“最后的阵地”。但如果有一天这片阵地也被攻破了怎么办？

要知道，燃油车市场经历多年的发展，相对更加成熟，高端汽车市场也一直被BBA等传统豪华品牌占据，但新能源汽车市场则不同，由于新能源汽车发展较晚，市场格局并未完全成型，因此越来越多的企业希望通过高端化车型，实现对传统车企的弯道超车。

例如，小鹏推出了号称“或许是50万元以内最好的SUV”的小鹏G9，理想推出了号称“500万元以内最好的旗舰SUV”的理想L9(参数|询价)，就连比亚迪也即将推出售价80万元以上的豪华新能源品牌——仰望。

如此看来，新能源车进攻BBA们的“最后的阵地”已经是迟早的事情。

另一方面，虽然BBA 2022年的新能源汽车销量获得了大幅增长，但依然难掩其电动化转型滞后的事实。

以中国汽车市场为例，2022年BBA三个品牌的新能源车在华销量相对惨淡，奥迪e-tron(参数|询价)系列纯电车型仅有1万辆左右，宝马和奔驰的新能源车在华销量也远不及一线新势力。如此看来，BBA亟需推动电动化转型，实现新能源汽车业务上的突破，守住自己的阵地。

所以，聚焦更豪华、更高端的车型或许可以在短期内让BBA交出亮眼的营收财报，但长期看来，绝对不是BBA的解药。