动力总成拆分打头阵 大陆集团考虑拆分为4家公司

一夜之间，有关德国零部件巨头大陆集团考虑拆分的消息传得沸沸扬扬。

据德国《经理人》杂志近日报道，大陆集团正考虑拆分为4家独立的公司，分别是自动驾驶、汽车、轮胎和康迪泰克(ContiTech)，从而将该集团的市值从目前的大约175亿欧元提升至400亿～450亿欧元。报道发出后，大陆集团股价应声上涨3.5%。

对此，大陆集团拒绝置评，并表示目前没有改变公司结构的计划。不过，无风不起浪，就在两周前，路透社援引德国《商报》报道称，继动力总成部门(即现在的纬湃科技)拆分上市后，大陆集团正考虑在2023年或稍晚时候将其自动驾驶部门剥离上市。可以看出，集团层面的拆分事关重大，需要慎重考量，但不乏提议声。

01 动力总成拆分打头阵

德国《经理人》杂志称，大陆集团考虑拆分为自动驾驶、汽车、轮胎和康迪泰克这4个部分，未来这4家公司可能会被出售，也可能单独上市。该杂志还称，为了实现拆分，大陆集团必须说服其大股东舍弗勒家族接受这一计划，而后者可能会持反对声。至于原因，该杂志未明确说明。

另外，今年2月8日，路透社援引德国《商报》报道称，知情人士透露，大陆集团希望拆分其自动驾驶业务，并正在考虑将该部门单独上市。知情人士表示，大陆集团的自动驾驶部门将从2023年1月1日起成为一个独立的法律实体，未来也可能会进行首次公开募股(IPO)。大陆集团同样未证实这一报道，并表示业务领域的协同合作是公司目前的重中之重。“目前没有进一步的计划。”该公司发言人表示。

虽然官方未予证实，但从消息传出后大陆集团股价上涨来看，资本市场看好其拆分，且相似的一幕似乎正在上演。

记者犹记得4年前，即在2018年1月举行的美国国际消费电子展(CES)上，大陆集团有意拆分业务独立上市的消息不胫而走，引发广泛关注。当时官方表态也是尚未作出任何决定。仅仅半年后，即2018年7月，大陆集团对外官宣，称要进行有史以来最大规模的组织架构调整，将集团分为三大板块：动力总成、汽车和橡胶。

在这次架构调整之前，大陆集团主要拥有两大业务部：汽车和橡胶。其中，前者包括底盘及安全、内饰、动力总成三块业务，后者则是马牌轮胎和康迪泰克两块业务。

调整之后，马牌轮胎和康迪泰克所属的橡胶部门保持不变。原来的底盘及安全、内饰两块业务改编成两块新业务——自动驾驶和车联网，归属于汽车部门。涵盖内燃机、电驱动系统及相关解决方案的动力总成板块则剥离出去，并独立上市。

动力总成板块原计划2019年中IPO，之后由于全球汽车行业陷入低迷，再加上疫情爆发，上市时间推迟了两年，最终于2021年9月16日以“纬湃科技”这一名称在法兰克福上市。此举既为电动化转型提供了融资渠道，也给集团松绑，使其可以全面发力智能驾驶和新出行业务。

02 组织架构重组加速

事实上，在2018年宣布剥离动力总成板块时，大陆集团就对外透露，不排除未来把轮胎和康迪泰克也拆分出去，但当时管理层担心变动太大影响股价，所以打算暂时先缓缓。

在动力总成板块，即纬湃科技上市半个月后，2021年9月底，大陆集团监事会通过了集团组织架构的进一步调整，宣布自2022年1月1日起，集团将由汽车、轮胎和康迪泰克三大子集团组成，子集团彼此平等且独立。此举无疑有助于降低业务运营的复杂性，并提高集团的速度和透明度，更快回应市场变化。

具体来看，轮胎和康迪泰克的业务及架构相对稳定，而汽车子集团变动较大，原本的自动驾驶和车联网两个板块解散，重组为5个事业群：自动驾驶及出行、安全及动态控制、智慧出行、用户体验、架构及车联网。其中，“自动驾驶及出行”涵盖了高级驾驶辅助系统(ADAS)及自动驾驶的业务;“安全及动态控制”涵盖了安全电子产品、传感器、制动和底盘系统相关的业务。后三个事业群则是车联网相关。

通过一系列重组措施，大陆集团希望提高盈利能力和股东价值，并面向电动化、智能化快速推进转型。从动力总成板块上市到3大子集团的成立可以看出，大陆集团的架构重组在加速。从当前集团架构来看，德国《经理人》杂志所透露出来的拆分计划并非不可行，至少轮胎和康迪泰克两个板块本身就相对独立。至于自动驾驶，不少企业也曾尝试将自动驾驶部门独立。例如，滴滴出行3年前宣布旗下自动驾驶部门升级为独立公司;去年被高通收购的自动驾驶公司维宁尔原本是奥托立夫的电子与自动驾驶部门。

当然，新的组织架构刚刚生效不到2个月，短时间内大陆集团可能不会进行大的调整，但随着行业变革加速，未来架构再调整还是很有可能的。(张冬梅)