财富趋势2026年中报解读：AI升格核心发展战略，证券信息服务成唯一增长板块

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财富趋势2026年半年度报告显示，公司当期实现营业收入1.21亿元，同比下降8.72%；归属于上市公司股东的净利润0.92亿元，同比下降13.93%；扣除非经常性损益后的净利润0.73亿元，同比增长9.18%。管理层将人工智能确定为核心发展战略，证券信息服务成为唯一实现增长的业务板块，营业成本增速（+43.98%）显著高于收入增速，三大信号共同勾勒出这家证券软件供应商正处于战略切换与投入抬升的转型区间。

维度2025年年报表述2026年半年报表述战略定位AI为四个赋能方向之一AI升格为"核心发展战略"经营基调"重点开拓新客户、新模式、新市场"强调"锚定主业深耕细作"与"确保经营业绩稳定"海外方向完善跨境数据服务（新版港股、美股、外盘数据库）明确"打通10家以上海外市场"、外盘行情系统面向东南亚及欧美市场

战略重心呈现两个转移方向：其一，从"多方向同步推进"转向"AI单点聚焦"，在研项目全部围绕AI、海外与信创展开；其二，从收入确认高度依赖B2B软件销售的国内机构市场，向证券信息服务与海外市场的多元化收入结构过渡。管理层对宏观环境的定性同时转向谨慎，2026年上半年行业数据（软件业务收入77,182亿元，同比增长9.5%；利润总额8,999亿元，同比增长1.0%）较2025年（收入154,831亿元，同比增长13.2%；利润总额18,848亿元，同比增长7.3%）明显放缓，"利润增速显著低于收入增速"的行业特征与公司当期成本高增的处境形成呼应。

业务板块2026年H1收入（万元）同比变动2025年全年收入（亿元）2025年全年同比软件销售收入2,397.75-31.19%1.10-28.39%软件服务收入5,480.96-7.91%1.69+6.64%证券信息服务收入4,245.59+10.38%0.89+15.85%其他业务收入9.36-2.33%0.02—

（同比数据基于2026年半年报及2025年半年报披露的营业收入分解信息计算）

证券信息服务收入占营业总收入比例由2025年全年的24.08%升至2026年上半年的34.99%。管理层将软件销售收入下滑归因于"证券市场机构客户需求减少和部分项目验收影响"，而证券信息服务的增长则与"短线宝、扫雷宝、估值评级、智能问答"等基于云平台与AI的增值服务直接相关。软件服务收入由增转降（2025年+6.64%转为2026年H1-7.91%）值得关注——作为收入占比最高的板块，其变化表明机构端基本面收入已出现松动。

分地区看，2026年上半年海外收入123.16万元，同比下降4.42%，境内收入1.20亿元，同比下降8.69%。2025年全年海外收入500.98万元（同比增长21.69%），海外收入体量仍小，且2026年上半年出现回落，与公司在研项目集中布局海外（外盘行情系统、第四代行情服务系统打通10家以上海外市场、新增东南亚市场及境外债券数据）形成阶段性错配。

指标2025年全年2026年H12025年H1（同比基数）研发投入（万元）8,557.952,544.374,013.64研发投入占营收比例23.25%20.97%30.19%研发人员数量293人277人310人研发人员占比66.74%65.64%69.51%

研发投入绝对额与占比连续收缩，但研发方向发生显著切换：2025年度在研项目以募投项目为主（可视化金融研究终端、开放式人工智能平台于2025年12月结项），2026年上半年8个在研项目全部为自有资金投入，预计总投资规模合计6,235.00万元，集中于通达信第四代行情服务系统、外盘行情系统、QTS智能交易终端、新一代数据库服务、终端可视化超级控件、HarmonyOS金融终端PC版、固收智投系统、AI移动版系统。其中AI移动版系统以自研TendencyGPT金融专属大模型为核心，规划"把专业机构级选股、盯盘、策略分析能力下沉至移动端"。

知识产权方面，2026年上半年新增软件著作权5个、外观设计专利1个，当年未新增发明专利申请与授权（累计发明专利申请7个、获得6个，与2025年末持平）。产出入库节奏放缓，与研发人员收缩相互印证，公司护城河建设正从"人员与专利的规模扩张"转向"重点项目（债券、海外行情、AI终端）的定向突破"。

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