深视监管第 104 期丨上市公司“吹牛”非小事 消耗信誉终将自食其果

21 世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道

(资料图)

俗话说“吹牛不上税”，但上市公司“吹牛”，可不是小事。

对于公众公司而言，管理层的一举一动都会影响到股价走势，稍微一时的“口嗨”，会引发二级市场的大起大落，甚至构成散播虚假信息、操纵市场、内幕交易等违法行为。

近日，南方精工（002553.SZ）就上演了“魔幻”一幕，由于在互动易平台“夸夸其谈”，公司不仅招致监管关注，可能面临被监管部门严肃处理，被“忽悠”的投资者们更是“拧成一团”，打算维权上诉。

南方精工是一家主营滚针轴承、超越离合器的高新技术企业，其产品主要应用于汽车和摩托车。近年来，由于业绩下滑、成长乏力等因素，股价一直不温不火，今年6 月之前，公司市值一直在35 亿左右徘徊。

2022年，南方精工因行业发展、原材料价格波动等原因，净利润同比下滑75.29%至4848.55万元；进入2023 年，公司的业绩也并未好转，一季度，南方精工归母净利润更是降为负值，为-0.27亿元。

这样一家“平平无奇”的企业，因为一篇来历不明的“小作文”，和互动易上不负责任的“口嗨”，成为6 月的“大牛股”，6 月14 日至7月4日，南方精工累计获得5 个涨停，股价狂飙逾70%，最高时市值一度达75 亿元。

故事还得从6 月中旬说起。6月15日，某微信公众号发布一篇《南方精工小作文》的文章称，特斯拉机器人正通过持续的设计方案改进实现降本，其中提及公司相关产品价格等详细信息。

消息一经发布，南方精工股价涨停，但是由于不是官方渠道，公司股价虽有异动但在随后的两个交易日回吐了多数涨幅。

谁知道，上市公司面对这一大起大落，不仅未加澄清，反而“火上浇油”。

6月19日，南方精工在回复互动易提问时表示，公司在国内RV减速机配套轴承等组件供应领域占据绝对的市场份额。在人形机器人领域，目前公司和国内头部两家减速机厂商合作开发新型减速机；相关样品已送至美国特斯拉，试验结果良好，获得较高认可。

6月20日开始，南方精工股价再次出现连续4个涨停，7月4日达到本轮行情高点。

股价的异常波动迅速引起了监管机构的注意，6月29日，深交所火速发函。要求公司就RV减速机配套轴承组件产品的具体情况作详细说明。

关注函要求其结合公司RV减速机配套轴承组件产品的具体情况，包括而不限于当前所处发展阶段、相关产品是否通过检验或客户认证、是否已规模化投产、产能及产能利用率、产销量、在手订单、产品具体用途、主要客户、产品收入规模、收入占比等，说明公司主营业务及基本面是否因该产品发生重大变化，以及公司在互动易回复中认为“公司在国内RV减速机配套轴承等组件供应领域占据绝对的市场份额”的判断依据。

同时，深交所还注意到在南方精工股价上涨期间，部分自媒体的文章也起到了推波助澜的作用。要求南方精工核实自媒体文章信息是否来源于公司，“与该文章作者或相关方是否存在关联关系”，详细说明“近期接待机构和个人投资者调研的情况，是否存在违反公平披露原则的事项”。

“牛股”不能只靠“吹牛”。

关注函的下发，让底气不足的南方精工瞬间“泄气”。

7 月4 日晚间，南方精工回复深交所关注函时承认，公司在互动易平台回复的“相关样品已送至美国特斯拉，试验结果良好，获得较高认可”的表述不准确，存在误导性陈述的情形。

其还指出，公司应用于RV减速机中的相关产品为滚针轴承产品，由于该产品仅为公司滚针轴承产品的细分应用领域产品，目前销售金额较小且占公司营业收入比例极低，预计未来亦不会对公司业绩产生重大影响。公司产品并非直接供应特斯拉，也没有取得下游客户将相关样品送至特斯拉以及试验结果和评价的书面依据。

更令股民“破防”的是，7 月5 日晚，南方精工“自爆”，在股价大涨期间，公司董事长的妹妹进行了短线交易。其于2023年7月3日买入14,600股公司股票，并于2023年7月4日卖出14,600股公司股票，2023年7月4日又买入10,000股公司股票，截止目前仍持有10,000股公司股票。

真相曝光后，7 月5日至7 月6 日，南方精工股价连续两天跌停。

目前，已有证券律师开始组织投资者维权。上海海汇律师事务所专业证券索赔律师娄霄云提示，公司借助互动易炒作热点并且未及时核实市场关于公司的报道、传闻，主动澄清市场和投资者质疑的问题，并补充披露公司重大事项已构成信披违规，凡是2023年6月20日至2023年7月4日期间买入，并且2023年7月4日收盘持有的投资者，可依法向法院提请诉讼等方式进行索赔。

像南方精工之类“夸大信披”的事件，在市场并不鲜见，早年间，市场频频出现“公司吹牛，股民缴税”的说法。

但近年来，随着全面注册制时代到来，市场对信息披露要求更加细致、披露质量监管更加严格，监管层对虚假信披的打击力度亦持续加大。通过“小作文”等方式“蹭热点”“炒概念”的信披违规行为，更是严打的重点领域。深交所官网数据显示，自2020年以来，深交所对超过40家上市公司“蹭热点”“炒概念”的信披违规行为给予监管措施，对其中超过20家公司予以纪律处分。

同时，自2021 年11 月，全国首例证券纠纷特别代表人诉讼案判决后，越来越企业的投资者迅速跟进，借助公益机构代表、专业力量支持以及诉讼费用减免等制度，降低维权成本和诉讼风险，各类群体性纠纷得到妥善快速，市场治理效能持续提升。

可以预见的是，在监管层的持续跟进、投资者的踊跃维权下，南方精工大概率会受到严肃处理，甚至被投资者索赔，靠“吹牛”支撑股价的上市公司，终究会自食其果。

互联网时代，上市公司所处的领域虽然具有专业性门槛，但要想核实也并非不可能。投资者、媒体、监管机构当中行家里手不在少数，因此，“夸大其词”很容易被戳穿，不仅损害公司信誉，也很大可能引发监管部门调查与处理，甚至导致投资者索赔和诉讼。而对于上市公司董秘、独立董事来说，在监管从严的当下，也没必要为了某家公司而毁了自己的职业生涯，反而应当及时对市场“小作文”进行核实澄清，而非在互动易等平台夸大宣传。对广大中小投资者而言，针对自媒体“小作文”中的不实信息，要审慎甄别信息真实性,理性判断,不信谣不传谣,切莫盲目跟风，在投资过程中应对公司和行业有深入了解，共建成熟理性的投资文化和健康良好的市场生态。

全面注册制时代，上市公司信息披露真实、准确、完整，是确保资本市场能平稳健康发展的前提。上市公司更应当把主要的精力放在钻研硬核技术上，沉下心来、脚踏实地、实事求是，唯有在这样的长期努力之下，才能够实现股价的长期稳定上涨。